虽已进到“金九”高峰期，但现货交易端工作压力渐显，玻璃厂家持续八周的累库让玻璃销售市场消极心态再一次核心盘面。周五，玻璃期货价钱碰触跌停，这依然是现货交易市场传输出来的消极心态释放出来而致。现阶段，玻璃销售市场关键逻辑性取决于“金九银十”高峰期不旺，交易量走低，库存量积累等要素，玻璃期货价格行情较差，进而与纯碱行情“各奔东西”。#期货#

实际与预估同时走低，玻璃价格重心点下沉

玻璃总体基本面处在供货上位，交易量走低的构造中，进一步造成公司库存量不断积累，价钱重心点也持续下沉。

现阶段，现货交易端工作压力处在“金九银十”高峰期不旺的环节，公司交易量不断走低造成这周公司库存量大幅度积累。据调查，本周沙河地域累库力度达到31.18%，湖北地域累库力度17.98%，而东北，西南，西北地域累库水平分別为25%，15.59%，8.55%，造成销售市场进一步加强对需要端及现货交易交易量的消极心态。

邻近“十一”暑假，玻璃中下游生产加工本就存有周期性降低购买的状况，再再加上华北地区不断数月的下雨气候对交易量造成了进一步危害。

现阶段沙河地域玻璃企业交易量状况并不理想化，大多数在25%—55%的产供销水准，某些公司可以做到产供销均衡。夹层玻璃供货尽管最近存有一部分生产流水线冷修状况，但历经先前一年的提高以后，当今在产生产能力和生产量依然处于上位。此外，广州恒大事情的不断发醇，中秋假期期内地产开发销售市场的大幅度下挫等要素也给夹层玻璃销售市场心态产生了比较消沉的预估。

玻璃身后推动关键取决于要求端，实际累加预估同时走低。

“金九”高峰期预估成空，现货交易不断累库，中下游订单信息一般。而房地产层面，长期要求也在产生变化。“地产销售不断走低，行业龙头资产发生难题，完工节奏感也必定会遭受危害，玻璃长期要求预估走低。纯碱本身供求趋紧，耗能‘双控开关’加重分歧。耗能‘双控开关’不断升級，江苏公布减产后，青海，河南等地也公布减产拉闸限电对策，三地纯碱生产能力占有率约50%，对供货危害大。

当今，销售市场关心的聚焦点取决于玻璃要求高峰期还是否会来。周四早上库存量数据信息出去前后左右玻璃期货盘面反转了先前的反跳趋势，承受压力不断下降并于周五收在跌停。在期货交易盘面2个多月的回调中，中下游贸易公司和生产加工公司采用了深层去产能对策，加重了玻璃原片公司的交货难度系数，分阶段变大了供求矛盾。

年6月份以前，持续多年房产销售数据信息保持在高形势区段。7月份逐渐，在管控工作压力下的销售数据下降并不会立即主要表现在年的房地产业完工总面积上，因而不解决夹层玻璃四季度的市场需求及期货交易盘面行情过多消极。现货交易公司价格松脱，采用了价保等一系列对策尝试加速库存量去化，所在位置空头头寸需当心中下游极端化低库存量水准下集中化补财库的很有可能。

短期内玻璃现货交易要求走低，库存量积累仍是核心，再再加上邻近国庆假期，这本来就处在玻璃传统式累库周期时间，若累加年高峰期不旺的特性，玻璃期货价钱在这里干扰下或无法发生转势。

供求失衡累加耗能“双控开关”加仓，碳酸氢铵持续创下新纪录

与中下游玻璃不一样的是，上下游纯碱价格依然处于上位。现阶段，纯碱现货交易市场供求局势稳定稳步发展，联碱设备产销率大幅度下跌连累领域加权平均值产销率下滑超7%，制造业企业库存量不断去化，盘面强悍震荡，期货合约创下厉史新纪录。

纯碱期货走势非常好体现了当今低动工，低库存量，高要求的市场现状。这周纯碱生产厂家加权平均值动工负载70.5%，较上星期降低7.7个点。在其中氨碱厂家加权平均值动工76.2%，联碱厂家加权平均值动工61.3%，天然碱厂加权平均值动工%。这周中国碳酸氢铵生产厂家库存量总产量在30万吨级上下，同比降低7.7%，持续下降趋势。

供货层面，最近纯碱供给量底位起伏，耗能‘双控开关’等要素造成纯碱设备维修季之后产销率不增反还低；原然料价钱飙升上升成本费线；生产能力占有率近45%的氨碱设备因环境保护要素存有隐患。要求层面，光伏玻璃价钱稳中有进，重碱要求大环境回暖；销售市场对光伏玻璃，碳酸锂等行业要求抱有希望；疫情防控趋势不断稳步发展，轻碱中下游消費有恢复提高预估。股票基本面支撑点牢固，当今纯碱的涨幅有一定的持续性。

据统计，年末万吨级连云港生产能力方案撤出，生产能力存有减缩预估。四季度是太阳能发电增加装机高峰时段，到年末光伏玻璃生产能力预计还将提升吨，相对应碳酸氢铵要求提升吨/日，要求提高约2.8%。

纯碱价格的行情关键依然是耗能“双控开关”现行政策造成的提供超预估降低。现阶段中国各地均下达耗能“双控开关”文档，涉及到江苏，内蒙，云南，广东等地域，特别是在江苏做为国内最高的纯碱生产制造省区，危害也极为突显，本地好几个纯碱公司泊车或减药生产制造。一部分地方还发生拉闸限电状况，比如广东早已推行产二休五或产一休六的状况。中国碳酸氢铵生产制造水准遭受很大危害，截止到9月24日，国内纯碱开工率已降到72.26%，这与本来销售市场预估的6—8月领域集中化维修以后生产制造水准将发生大幅度提高存有差别，实际和预估的不配对变成当今纯碱，现价钱不断地上升的主要驱动力。

必须特别注意的是，现阶段耗能“双控开关”早已逐渐危害碳酸氢铵中下游要求。徐州地区日用玻璃动工遭受危害，浙江地域印染厂动工也遭受耗能‘双控开关’危害。此外，浙江能源局责人表明，耗能‘双控开关’务必重视具体方法，防止‘一刀切’等作法。必须关心事后耗能‘双控开关’的实际落实情况，是不是不如预估。

夹层玻璃，纯碱行情“各奔东西”来源于推动力逻辑性的不一样

处在同一全产业链的上中下游，纯碱和玻璃有一定关联性，也都各有本身特性，在供求局势不与此同时摆脱分阶段的差别行情。

本次纯碱，玻璃‘各奔东西’的行情也体现出二者推动的关键逻辑性不一样。夹层玻璃关键取决于要求弱，而纯碱大量取决于供货端。夹层玻璃是事实和预估双弱，外加工项目弱，现货交易累库，地产销售走低，完工也会遭受危害，长期预估走低，此外肺炎疫情及其耗能“双控开关”危害的全是夹层玻璃中下游生产加工动工。而碳酸氢铵大量走的是供货端逻辑性，耗能“双控开关”不断加仓，涉及到的地域江苏，青海，河南全是纯碱主产区，对盘面危害比较大，再加上自身纯碱库存量维持降低，本身供求面不错，在耗能“双控开关”加仓下，也是推动市场行情增涨。

二者行情的持续分裂关键或是销售市场针对这两个种类将来的预估发生了差别，此外也是有短期内基本面的差别。

当今纯碱销售市场处在提供降低显著的环节，而将来一年以内领域也很难发生增加产量释放出来，但要求端仍是由光伏玻璃将来持续建成投产所致使的质量大碱要求释放出来，新能源概念股针对质轻碱要求的施放等预估不错。仅仅如今市面针对碳酸氢铵的关键处在耗能‘双控开关’造成供应大幅度降低上，此外也有因烧碱价格不断增涨造成质轻碱对氢氧化钠的代替功效突出而造成质轻碱要求有一定的转好，因而造成近月合同行情出现异常强悍，而远月合同行情相对来说较差，纯碱也从Contango构造变为Back构造。

而夹层玻璃现阶段除开某些生产流水线发生冷修状况外，还未遭受耗能“双控开关”现行政策大幅度危害，这就造成玻璃和纯碱在提供端就产生了显著差别。

如今纯碱现货交易处在提供端降低和需要端降低的博奕，而质轻碱中下游存有取代氢氧化钠功效显著，印染厂领域市场需求降低等博奕环节，商品期货行情现阶段由提供端核心。

十一国庆前后左右，对夹层玻璃全产业链来讲，无论是中下游公司的补财库姿势或上游客户的累库力度均存有可变性，盘面免不了受到损伤，提议投资人轻仓实际操作，舒心逢年过节。

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