大和发表研究报告指，福莱特玻璃(.HK)的光伏玻璃料出现供过于求的状况，市场忧虑其均价进一步下跌，首季业绩很大可能逊于预期，集团评级由“买入”下调至“跑赢大市”，维持目标价26港元。

该行表示，全行大规模产能扩张的情况与其预期一致，截至今年2月9日，光伏玻璃日熔化产能达到每天8.14万吨，较去年12月底的7.49万产能增长8.7%，按年增长81.5%。该行认为，基于今年全球太阳能装置GW的基本情况，光伏玻璃可能会出现供过于求的情况，供需比为55%。

该行指，除了供需失衡导致平均售价下行风险外，集团在成本方面也面临不利局面。由于冬季供暖季节尚未结束，天然气成本仍处于相对较高的水平，纯硷价格亦呈上升趋势，年初至今上涨2.7%。此外，由于低端企业的良品率差距正在缩小，料集团未来与低端企业的成本控制差距可能会缩小。